Акции ВТБ в 2019 году: нужно ли рисковать

Второй по величине активов банк ВТБ занимает первое место в РФ по размеру уставного капитала. Изучив котировки ценных бумаг, дивидендную политику, а также представленную общественности стратегию развития банка до 2023 года, предлагаем прогноз на акции ВТБ на 2019 год.

Самый закрытый банк

В ПАО ВТБ доля государственного участия составляет 60,9 %. За последние годы банк вышел на второе место после «Сбербанка», значительно укрепив свои позиции в секторе. Все привилегированные акции (префы) и более 60 % обыкновенных находятся в собственности государства.

Владимир Путин в Кремле
Владимир Путин принимает в Кремле Андрея Костина, президента ВТБ

Проблемой банка эксперты считают большое количество префов (почти в два раза больше, чем обыкновенных акций), на которые расходуется много прибыли. Активы ВТБ оцениваются в 15 трлн рублей, прибыль по РСБУ за предыдущий год — 256 млрд рублей. Прибыль держателей ценных бумаг по МСФО в 2018 г. выросла на 49 % и составила 179 млрд рублей.

Как зарабатывают инвесторы «бесперспективного» банка

В прошлом году многие эксперты объявили ВТБ бесперспективным. В текущем году планируется резкое снижение дивидендов по сравнению с предыдущим. Выплаты на одну акцию 4 июня 2018 года составили 0,0034535 рубля, что обеспечило наибольшую с 2010 года доходность в 6,98 %. В этом году (на 18 июня) показатели составили 0,0010987 рубля и 2,7 % соответственно.

Акции

Стоимость ГДР 17 июня 2019 года — 1,27 доллара. ГДР — глобальные депозитарные расписки, по которым операции проходят в других странах. По сравнению с началом 2019 года (1,212 доллара) цена бумаг незначительно увеличилась. С начала июня параметр незначительно, но стабильно растет и с 1,081 вырос до 1,27 доллара.

Котировки

В таблице представлены ГДР банка за предыдущие пять лет.

Дата 25.07.2014 24.07.2015 22.07.2016 21.06.2017 21.06.2018 17.06.2019
Стоимость, в долларах 2,294 2,427 2,030 2,127 1,148 1,273

В 2019 году цена бумаг выросла по сравнению с 2018 годом более, чем на 10 %. Но из представленной шкалы видно, что стоимость ГДР по сравнению с 2014 годом снизилась более чем на 50 %.

ВТБ
Головной офис ВТБ теперь находится в башне «Евразия» («Москва-сити»)

Дивиденды

Закрытие реестра назначено на 24 июня 2019 года. Для особо смелых инвесторов, последний день покупки — 20 июня. Размер дивидендов на обыкновенную акцию по состоянию на 18 июня 2019 года – 0,0010987 рубля. Показатель предыдущей отсечки – 0,040 рубля. Дивидендная доходность — 2,71 %.

Вложив сумму в 100 тыс. рублей инвестор может рассчитывать на прибыль в 2360 рублей. И даже потратив 1 млн рублей на покупку акций ВТБ, доход за год будет не особенно ощутимым — 23 609 рублей.

Станет ли ВТБ комфортным для вкладчиков и акционеров?

В мае 2019 года банк озвучил стратегию развития до 2023 года. Она предполагает следующие шаги:

  • цифровую трансформацию;
  • ставку на лидерство по удовлетворенности пользователей;
  • сведение к нулю документооборота на бумажном носителем;
  • создание лайфстайл-платформы для пользователей со всем спектром услуг;
  • предоставление 100 % продуктов онлайн;
  • реализация 50 % продаж удаленно.

Стратегия содержит план по чистой прибыли в 2019 году – 200 млрд, а к 2022 году — 300 млрд рублей. Таких показателей возможно достигнуть, если исключить убытки от непрофильного бизнеса (около 50 млрд рублей), сократить кредитование физлиц и затраты на 70 млрд рублей.

Глубокое погружение в тему

Без профессионального мнения экспертов трудно принять решение о том, выгодно ли покупать акции ВТБ, достаточно ли подробно мы описали все подводные камни. Предоставим заинтересованным лицам возможность ознакомиться с высказываниями аналитиков.

Alfa-Quant

«ВТБ — неэффективный банк» — на таком утверждении настаивают специалисты Alfa-Quant. Несмотря на невысокую стоимость, динамика роста прибыли оставляет желать лучшего. Специалисты отмечают 3 причины падения VTBR:

  • неблагоприятная ситуация в мировой банковской сфере;
  • отсутствие ликвидности;
  • глобальный кризис финансовой системы.

По мнению экспертов, у ВТБ один плюс — относительно высокая дивидендная доходность.

Morgan Stanley

Эксперты Morgan Stanley понизили рекомендацию по ценным бумагам ВТБ. Они советуют продавать акции банка, несмотря на хорошую отчетность. По предположению аналитиков, в следующем году прибыль пойдет на убыль, резервы уменьшатся. Если прогноз Morgan Stanley сбудется, то через год цена бумаг банка упадет в два раза по сравнению с сегодняшними показателями. Положительную динамику ВТБ в последние семь месяцев эксперты считают рывком перед стагнацией.

Вадим Кравчук, эксперт ИФК «Солид»

Показатели ВТБ значительно хуже, чем у «Сбербанка», по мнению Вадима Кравчука, эксперта ИФК «Солид». И это несмотря на рост ключевых индикаторов. Решающее значение при определении дальнейших перспектив имеют санкции. Несмотря на то что показатели ВТБ близки к историческому минимуму, аналитик дает отрицательный прогноз на акции банка ВТБ на 2019 год и советует отказаться от покупок ценных бумаг.

Торопиться не надо: риски слишком высоки

Мнение относительно будущих перспектив ВТБ у инвестиционных аналитиков разное. Кто-то считает банк недооцененным, кто-то высказывает пессимистическое мнение относительно будущего банка. Анализируя деятельность ВТБ в последние годы, прибыль, дивидендную политику, можно сделать вывод о высоких рисках для потенциальных приобретателей акций. И даже если акции не упадут, много заработать на них не удастся.

Несмотря на преобладающее отрицательное мнение относительно покупки ценных бумаг ВТБ, некоторые эксперты все же уверены, что акции могут быть интересными в долгосрочной перспективе. Реагентом для роста ценных бумаг банка называют принятие прозрачной дивидендной политики, более понятной для потенциальных инвесторов. Тогда появится надежда, что акции ВТБ смогут конкурировать с бумагами «Сбербанка».

Похожие статьи
Оставить отзыв
Наверх